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来源:云糖网
YNTW.COM 6月6日,巴西圣保罗,巴西最大的食糖和乙醇生产商Raízen宣布 ,已与持有债务总额约75.5%的大多数债权人达成庭外债务重组协议,涉及约650亿雷亚尔(约合130亿美元)的金融债务,创下巴西史上最大规模庭外债务重组纪录 。
协议核心内容
本次重组协议共涉及19家金融机构和80名主要债券持有人。
根据协议框架 ,约45%的债务将转换为公司股权,其余55%则将转换为新发行的债务证券。 此外,Raízen大股东巴西科萨(Cosan)与英国石油巨头壳牌(Shell)此前已承诺向公司注入40亿雷亚尔新资本 ,以支撑整体重组方案的推进 。
Raízen在司法批准计划的截止期限临近之际,经过反复拉锯的谈判,最终与债权人达成协议 ,获得了约75%债权人的支持,该计划将使债权人集团成为公司的控股方。
从申请到达成协议的历程
Raízen于2026年3月正式向巴西证券委员会(CVM)申请庭外债务重组,宣布将重组约651亿雷亚尔的对外债务,由此一举成为巴西有史以来规模最大的庭外债务重组案 ,超越过去20年来巴西债务重组观察站(OBRE)记录的287起历史案例。
巴西法律规定,企业须在申请后90天内获得足够多债权人的支持,方可正式提交重组计划 。
Raízen在法定期限届满前(即6月6日)完成了所需的债权人支持配额 ,并将重组方案正式提交圣保罗法院审议。
公司将一分为二
Raízen由科萨(Cosan)与壳牌(Shell)合资控制,旗下经营糖与乙醇生产、壳牌品牌加油站及生物能源业务,是巴西农业与能源领域的核心企业之一。 受全球大宗商品价格波动、汇率压力及高杠杆运营模式影响 ,公司近年来财务压力持续累积 。
根据重组方案,Raízen将在2027年底前完成业务拆分:Raízen Energia将保留乙醇 、糖及生物能源业务;Raízen Combustíveis则专注于燃油分销业务。
据悉,这一拆分方案最初由BTG银行提出。
核心逻辑之一是将公司拆分为两个独立业务板块 ,以降低整体财务负担,并为各业务板块的独立融资创造条件 。
对于小额债权人,计划提供约1.5亿雷亚尔的现金提前偿付选项;部分债权人还可选择以较大折价进行清偿。
治理结构重大变革
债转股完成后 ,债权人将成为Raízen的实际控制方。
根据协议,奥梅托将继续担任董事会主席至交易完成(预计2027年第一季度),此后董事会将进行改组,七名董事中四名将由债权人提名。
奥梅托曾在谈判中将保留董事长席位作为其出资的前提条件 ,但遭到债权人拒绝 。
本次Raízen庭外重组方案,是巴西企业债务史上的里程碑事件。
若将公司内部关联债务(intercompany credits,约335亿雷亚尔)合并计算 ,Raízen的债务重组总规模可达986亿雷亚尔,仅次于2019年奥德布雷希特(Odebrecht)创下的司法重组记录,位列巴西史上第二大企业债务重组。
云糖网(yntw.com)编辑认为 ,鉴于Raízen的庞大体量,重组协议的达成有助于稳定Raízen的运营,并对巴西糖和乙醇市场的供应格局产生影响 。
注:以上部分内容源自巴西媒体 ,仅供参考,云糖网首发,欢迎留言交流指正!
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