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专题:4200点关口何去何从?市场短期或现分化 ,基本面支撑仍强
英伟达,正在加速构建AI生态护城河!
日前,AI芯片巨头英伟达同意向光纤制造商康宁投资至多32亿美元 ,并向数据中心运营商IREN投资21亿美元。分析人士指出,这是英伟达全面布局AI生态的一部分 。今年以来,英伟达加速AI领域投资 ,承诺金额已超400亿美元(约合人民币2700亿元)。
英伟达在人工智能基础设施领域上下游企业持股的同时,也与它们进行商业交易。分析师认为,英伟达此举符合“循环投资”主题 ,虽有争议,但有助于构建竞争护城河 。
值得关注的是,英伟达对英特尔的50亿美元投资 ,已经浮盈近436%,总浮盈金额接近220亿美元(约合人民币1500亿元)。5月8日,英伟达股价收盘上涨1.75%,再创历史新高 ,总市值攀升至5.23万亿美元,为全球市值最高的企业。
英伟达超400亿美元股权投资
进入2026年以来,英伟达对人工智能基础设施的上下游企业的投资步伐进一步加快 ,年内承诺的股权投资总额已超过400亿美元,并将投资组合扩大到包括更多公开交易的股票 。
仅在5月8日当周,英伟达就与数据中心运营商IREN达成协议 ,获得向该公司投资至多21亿美元的权利;而在此前一天,英伟达与康宁达成协议,允许向这家拥有175年历史的玻璃制造商投资至多32亿美元。消息公布后 ,IREN和康宁的股价应声上涨。
CNBC指出,英伟达是人工智能热潮的最大赢家,生产训练AI模型和运行大规模工作负载所需的图形处理单元 。全球争相获取GPU已使英伟达的股价在四年内上涨超过11倍 ,推动公司市值达到约5.2万亿美元。
为了帮助公司将主导地位扩展到芯片之外,英伟达正在为整个AI供应链提供资金,确保其运行在英伟达硬件上,并有足够的产能来满足需求。但AI领域的某些角落越来越担心 ,英伟达就像云提供商谷歌和亚马逊一样,投资其他公司是为了推动自身增长 。
英伟达上一财年产生了970亿美元的自由现金流,它正在支持一些购买其芯片的公司 ,并且在某些情况下,还向这些公司回租算力。批评者将其比作曾助长互联网泡沫的供应商融资。
韦德布什证券分析师马修·布莱森在一份报告中表示,英伟达的投资和建设“完全符合循环投资的主题” ,这一主题一直引发市场对持久性的担忧。不过,布莱森认为这些投资凸显了英伟达的愿景,并且如果公司能够执行到位 ,将形成一道“竞争护城河 ” 。
投资英特尔浮盈超200亿美元
根据英伟达向美国证券交易委员会提交的年度文件,在上一财年,英伟达向私营公司和基础设施基金投资了175亿美元 ,主要是为了支持早期初创企业。该公司表示,这些投资包括直接或通过云服务提供商购买其产品的AI模型公司。
截至1月底,英伟达资产负债表上持有的非上市股权证券(即对私营公司的投资)从一年前的33.9亿美元激增至222.5亿美元 。该公司报告称,这些资产以及公开持股股票的收益为89.2亿美元 ,高于上一财年的10.3亿美元,部分原因是对英特尔的投资。
去年底,有消息称 ,英伟达已按照协议购入50亿美元英特尔股票,持股占比接近4%,买入均价约为23.28美元/股。而今年以来 ,英特尔涨幅超过200%,最新股价为124.92美元/股 。这意味着,英伟达对英特尔的投资浮盈已接近220亿美元。
英伟达今年已与上市公司签署了至少七笔数十亿美元的投资协议。此外 ,根据FactSet的数据,它还参与了二十多轮对私营公司的投资,其中包括一些相对早期的交易 。其单笔最大的投资是向ChatGPT创建者、长期合作伙伴OpenAI注资300亿美元。英伟达还参与了Anthropic和埃隆·马斯克的xAI的大规模融资——就在xAI于2月与SpaceX合并前不久。
距离英伟达发布第一财季财报还有不到两周时间 ,股东们将更清晰地了解公司不断扩大的投资组合规模及其对财务状况的影响 。
在英伟达2月份的最后一次财报电话会议上,英伟达首席执行官黄仁勋表示:“我们的投资非常集中于战略性地扩大和深化我们的生态系统覆盖范围。”
“有太多优秀、了不起的基础模型公司了,我们试图投资它们所有。”黄仁勋在4月的一次播客节目中表示,“我们不挑选赢家。我们需要支持每一个人 。 ”
上周与IREN的交易包括一项协议 ,即这家数据中心公司将在其全球各地的设施中部署高达5吉瓦的英伟达DSX品牌基础设施设计,用于支持AI工作负载。
而作为与康宁交易的一部分,这家玻璃公司正在美国建设三座新工厂 ,专门为英伟达生产光学技术。英伟达在构建其机架级系统时,可能会转向光纤电缆而不是铜缆 。
今年3月,英伟达向马维尔科技投资20亿美元 ,作为双方在硅光子技术领域战略合作的一部分。同月,它向两家开发光子技术的公司Lumentum和Coherent各投入了20亿美元。
然后是所谓的“新云”公司 。1月份,英伟达向CoreWeave投资20亿美元 ,交易涉及利用英伟达技术建设数据中心。它还向AI云公司Nebius Group投资20亿美元,作为AI基础设施部署 、集群管理、推理和AI工厂设计协议的一部分。
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